Category: aandelen effecten

aandelen effecten

Is het te laat om Unity Software-aandelen te kopen?

De voorraad van de maker van de game-engine heeft zojuist een recordhoogte bereikt. De aandelen van Unity Software herstelden zich nadat het bedrijf een sterk Q3-rapport had gepubliceerd. Het kwam overeen om de VFX-studio Weta Digital te kopen om zijn ecosysteem en zijn niet-gamingdiensten te versterken. De aandelen van Unity zijn duur, maar die premie zou gerechtvaardigd kunnen zijn. Motley Fool-problemen Zeldzame “all-in” koopwaarschuwing

Stijgingen

De aandelenkoers van Unity Software (NYSE:U) steeg naar een recordhoogte nadat het softwareontwikkelingsbedrijf op 10 november zijn winst over het derde kwartaal had gepubliceerd. De omzet steeg jaar op jaar met 43% tot $ 286,3 miljoen, waarmee de schattingen met bijna $ 20 miljoen werden overtroffen. Het aangepaste nettoverlies nam toe van $ 13 miljoen tot $ 14,8 miljoen, of $ 0,06 per aandeel, wat ook de verwachtingen overtrof met een cent per aandeel.

Unity verwacht nu dat de omzet voor het hele jaar met 40% zal stijgen, vergeleken met de eerdere verwachting van een groei van 35% tot 37%. Nasdaq aandelen koers vandaag is gestegen. Het kondigde ook zijn plannen aan om Weta Digital te kopen, de visuele effectenstudio die mede werd opgericht door Peter Jackson, regisseur van The Lord of the Rings, voor 1,63 miljard dollar in contanten en aandelen. Het verwacht dat de deal in het vierde kwartaal wordt afgerond.

De groei van Unity is indrukwekkend, maar het aandeel wordt dit jaar al bijna 50 keer zo veel verhandeld. Is het bij deze waarderingen te laat om in Unity te investeren?

 

Wat doet Eenheid?

In het verleden bouwden game-ontwikkelaars het grootste deel van hun weergave, animatie, verlichting, fysica, geluid en gebruikersinterfaces helemaal opnieuw. Die functies moesten worden herschreven voor verschillende gameplatforms zoals pc’s en consoles.

De game-engine van Unity, die voor het eerst werd gelanceerd in 2004, vereenvoudigde dat kostbare en tijdrovende proces door al die tools te bundelen in een platformonafhankelijke softwaresuite. Ontwikkelaars kunnen één keer een hele game maken binnen de engine van Unity en deze kan naadloos over meerdere gameplatforms worden uitgevoerd.

Tegenwoordig wordt meer dan de helft van ‘s werelds pc-, console- en mobiele games gebouwd met de game-engine van Unity, en het biedt nu extra tools voor het integreren van advertenties, in-app-aankopen, ondersteuning voor meerdere spelers, communicatieservices en analysetools in games. Het breidde zich ook geleidelijk uit tot buiten zijn kerngamingmarkt met 2D- en 3D-toepassingen voor niet-gamingmarkten.

 

Hoe snel groeit Unity?

De omzet van Unity steeg in 2019 met 42%, groeide met 43% in 2020 en ligt op schema voor een groei van 40% dit jaar. Analisten verwachten dat de omzet in 2022 met 28% zal stijgen.

Unity exploiteert drie hoofdactiviteiten: het Create Solutions-segment, dat de op abonnementen gebaseerde game-engine en ontwikkelingstools voor niet-gamingmarkten host; zijn Operate Solutions-segment, dat zijn add-on-services levert met op gebruik gebaseerde en inkomstendelingsplannen; en het segment Strategische Partnerschappen en Overige, dat inkomsten genereert uit zijn partnerschappen met hardware- en softwaremakers. Index dow jones is positief. Alle drie de bedrijven hebben in de eerste negen maanden van 2021 jaar op jaar hun omzet laten groeien:

 

Groei

De robuuste groei van het Operate Solutions-segment is bijzonder bemoedigend, aangezien de add-on-services Unity in staat stellen de omzet per bestaande klant te verhogen en de plakkerigheid van zijn ecosysteem te verbeteren.

Dat is de reden waarom Unity’s op dollar gebaseerde netto-uitbreidingsratio (DBNER), die de jaar-op-jaar groei van de inkomsten van bestaande klanten in de afgelopen 12 maanden meet, de afgelopen drie jaar voortdurend is gestegen:

 

Punt uit

Het vermogen van Unity om consistent meer dan 40% omzetgroei te genereren naarmate het zijn DBNER verhoogt, is uiterst zeldzaam voor een snelgroeiend bedrijf. Veel andere bedrijven die die statistiek gebruiken, waaronder de cloudgebaseerde communicatieserviceprovider Twilio, hebben een dalende DBNER geboekt, omdat ze meer afhankelijk zijn van acquisities voor een consistente omzetgroei.

Unity sloot 2020 af met een negatieve gecorrigeerde operationele marge van 7% en blijft zeer onrendabel op basis van algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP). Het verwacht echter dat zijn aangepaste bedrijfsmarge dit jaar zal verbeteren tot 5% tot 6%, zelfs nadat het Weta Digital overneemt.

Unity zal niet snel winstgevend worden, maar het heeft veel prijszettingsvermogen en de gecorrigeerde verliezen zouden zich moeten stabiliseren naarmate de schaalvoordelen toenemen. Het zal ook niet snel zonder geld komen te zitten: het eindigde vorig kwartaal met $ 1,28 miljard in contanten, kasequivalenten en verhandelbare effecten, en de lage schuld / eigen vermogen-ratio van 0,4 geeft het voldoende ruimte om meer schulden aan te gaan voor extra investeringen.

 

Maar is het te laat om Unity te kopen?

De waardering van Unity is hoog, maar ik denk niet dat het te laat is om de aandelen te kopen om drie eenvoudige redenen:

 

Het is een gevestigde marktleider.

zijn ecosysteemis plakkerig.

Het groeit sneller dan de gamingmarkt.

Volgens Grand View Research zou de wereldwijde gamingmarkt tussen 2020 en 2027 kunnen groeien met een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 12,9%. Als Unity dat groeipercentage eenvoudig evenaart, zou de jaarlijkse omzet kunnen stijgen van $ 772 miljoen in 2020 tot ongeveer $ 1,8 miljard in 2027.

Maar als Unity tussen 2021 en 2027 een gemiddelde jaarlijkse groei van ten minste 30% kan handhaven, zou de omzet tegen het laatste jaar $ 5,2 miljard kunnen bedragen. Dus zelfs als de prijs-tot-verkoopverhouding van Unity afkoelt van 50 naar 20, zou het bedrijf tegen 2027 meer dan $ 100 miljard waard kunnen zijn – ongeveer het dubbele van de huidige waarde.

Daarom, als je denkt dat Unity sneller zal blijven groeien dan de wereldwijde gamingmarkt, aangezien het zijn add-on-services en niet-gamingtools uitbreidt, dan is het zeker niet te laat om dit snelgroeiende aandeel te kopen.

 

 

 

 

Back To Top